虛擬貨幣進入現實世界

2013年02月14日 03:41

導讀：MarketWatch專欄作家萊恩(Matthew Lynn)在MarketWatch撰文指出，伴隨現實世界當中的貨幣注定不斷貶值和不斷失去人們的信任，線上世界的虛擬貨幣完全可能崛起，甚至在一些領域取代真實貨幣的地位。 　　以下即萊恩的評論文章全文： 　　如果各國央行現在要去找些擔憂的理由，他們一定會滿載而歸。 　　歐元或許還是走在通向混亂與崩潰的道路上，還要捎帶上一些全球最大的銀行。日本、美國和歐洲之間可能爆發一場貨幣大戰。印鈔的做法已經難以為繼，可是全球經濟依然找不到多少回到金融危機前增長道路上的跡象。 　　然而，長期角度說來，最值得他們擔心的還不是這個，而是，他們可能會失去他們發行貨幣的壟斷權力。一種全新的虛擬貨幣已經興起了——包括亞馬遜(AMZN)在內，一些互聯網行業巨頭正在進入這一領域。 　　著名的格雷欣法則說，劣幣將驅逐良幣。在二十一世紀，這一法則很可能徹底倒轉過來。良幣可能會驅逐劣幣。如果真是這樣，投資者就沒有理由不給予關注了——原因非常簡單，如果你投資於正確的貨幣，和你投資於錯誤的貨幣，可能獲得的回報率，其差別將是非常巨大的。 　　當然，格雷欣法則最初問世的時候，確實是準確地描述了自己的那個時代和地點，都鐸王朝的英格蘭——在當時，貨幣就是實體金屬鑄造的。如果有人開始鑄造含金或者含銀相對較少的貨幣，他們確實是可以將按照標準鑄造的貨幣驅逐出市場的。不過今天的世界上，流通的是各家央行發行的紙幣，運作的原理已經與當年有很大的不同了。我們所使用的紙幣並沒有真實的內在價值，這也就使得良幣驅逐劣幣成為了可能。 　　我們還是來看看那些全新的貨幣吧。 　　這個月，亞馬遜發行了自己的貨幣，一種虛擬貨幣，可以用來為Kindle平板購買內容。這是一個具有高度實驗性的舉措，與其說像是真正的現金，還不如說像是促銷的返點。不過，任何大河都是從小溪開始，互聯網零售巨頭完全可能將自己的虛擬貨幣發展為一種龐然大物。 　　應該說，在這方面，亞馬遜的身影並不孤單。他們的虛擬比特幣已經受到了很多人的歡迎，流通和價值都在穩步進展。在去年的一度崩潰——非常遺憾，虛擬貨幣也和真實貨幣一樣，遇到自己的盛衰周期——之后，比特幣已經逐步穩定下來，受到了愈來愈多的接受。 　　那些在Second Life和Farmville等游戲當中流通的虛擬貨幣，有朝一日也可能會來到現實世界當中。在iPhone 5推出的時候，外間也有推測，認為蘋果(AAPL)會推出銀行功能，發行比如名為iCoin的虛擬貨幣，和別人的貨幣類似，但是價格更加昂貴，而且看上去夠酷。 　　我們現在很可能已經來到了虛擬貨幣開始成為真實貨幣現實威脅的門檻之前，美元、歐元、日元和英鎊都迎來了新的挑戰。事實上，去年年底的時候，歐洲央行已經發布報告，就這些新貨幣的挑戰與競爭發出了警告。報導稱，雖然這些新來者的規模依然很小，但是卻可能在信用面上對各國貨幣釜底抽薪。 　　央行銀行家們之所以會擔心，其實並不難理解。目前，虛擬貨幣還是微不足道的，沒有多少人認真看待它們。可是，人們對傳統貨幣的信心確實是江河日下。傳統貨幣正在因為通貨膨脹而持續損失價值。量化寬鬆和貨幣戰爭意味着貶值是大勢所趨。這就為新來者提供了趁虛而入的機會。 　　很多投資者都已經轉向了黃金。俄羅斯和中國都在構築自己的黃金儲備，許多私營部門投資者也是一樣的選擇。可是，黃金作為貨幣也總有自己的問題。歸根結底，如果這個世界是完美的，是沒有人再會拿黃金當貨幣來使用的。黃金的供應是沒有規律的。此外，和其他貨幣一樣，黃金也有崩盤的時候。 　　虛擬貨幣的需求是存在的，這一點毋庸置疑。當然，這些虛擬貨幣還沒有經受過任何真實的考驗，可是，既然今日世界上已經有那麼多生意是在網上進行，在網上發行貨幣的理念看上去也就不顯得荒唐了。 　　對於投資者而言，這些也是自有其意義的。其實，整體說來，在投資時選擇正確的貨幣，甚至要比選擇正確的股票和債券還要重要。比如說，你要是在1970年代選擇了瑞士法郎，無論你投資的是怎樣的股票，你在未來四十年的回報都不會差。同樣，如果你選擇了黃金，那麼在整個1990年代當中，你的回報肯定要好過大多數其他投資者。 　　目前，虛擬貨幣最需要的，其實就是有一家大公司的支持，讓它們可以被廣泛接受。亞馬遜或許就是這樣一個合適的角色，蘋果的iCoin，谷歌(GOOG)的G-Dollar也都是可能的，當然也不排除其他的可能性。無論如何，潛力是明明白白擺在那裏的。如果一種虛擬貨幣作為交易的媒介能夠毫無問題地發揮作用，而且作為保值的選擇也更加出色，這種虛擬貨幣就將具備真正的吸引力，讓傳統貨幣被邊緣化，甚至被取代。 　　當然，各國政府和央行都將試圖阻止這樣的進程。他們不經一戰，是不可能輕易放棄自己的貨幣壟斷權的。虛擬貨幣永遠不可能成為法定貨幣。可是，線上世界原本也是很難監管的。比如，政府也沒能阻止群發廣告、色情內容或者恐怖聊天室等其他線上行為的存在，盡管這些都是他們非常不喜歡的。同理，他們恐怕也很難阻止虛擬貨幣的流通。 　　如果你投資於一種全新的貨幣，后者顯然會比任何傳統貨幣都更加優越。伴隨它們的崛起，它們顯然可以贏得針對現實貨幣的對沖工具的地位，或許還能夠發揮更大的作用。(子衿) http://finance.sina.com/bg/experts/marketwatch/su/20130214/0341697590.html